煤炭股是近期市场最活跃的行业板块之一。进入2008年4月以来，煤炭板块取得了超越沪综指100%的整体超额收益。分析人士认为，在煤炭价格高企的背景下，煤炭板块未来仍有望继续向上拓展估值空间。投资者可从低市盈率、资产注入预期等三大思路选择来煤炭股。

　　业绩增速远超A股

　　我们统计煤炭板块25只个股（剔除中国神华(601088)、中煤能源(601898)和国投新集(601918)三只新上市的个股），计算其2008年一季度归属母公司的净利润，根据其A股合计占总股本的比例，从而得出A股所产生的一季度归属母公司的净利润，加总后得出煤炭板块一季度归属母公司净利润约为44亿元，相比2007年一季度实现同比增长66.69%，相比2007年第四季度实现环比增长69.14%。

　　比较煤炭板块与全部A股2008年一季度的利润增速，发现煤炭板块的业绩要大大领先于全部A股，2008年一季度行业同比增速要超越全部A股32.35%，环比增速超越全部A股更高达58.79%。另外，由于上市不久、2007年一季报缺失而被剔除的中国神华等三只个股，在煤炭板块中权重较大，可以想象若计算其净利润，则整个煤炭板块的行业增速更会大大超越全部A股。

　　煤价高涨支撑估值

　　煤炭价格的走势可能是造成煤炭板块当前估值水平相对偏高的主要原因。观察历史走势发现,煤炭股估值在2004年底到2007年中一直徘徊在低位，而后开始逐步走高，并创出历史最高水平。澳大利亚BJ煤炭指数的走势与煤炭股估值的纵向走势有着惊人的一致性，2004年至2007年年中该指数一直保持平稳走势，而后开始一路上涨，并不断创出新高。由此不难判断，煤炭价格的持续走高抬高了煤炭板块的整体估值水平，而该板块未来会不会有进一步的表现，也将与煤价的后期走势密切相关。

　　对此，有分析人士指出，国际、国内煤炭需求的旺盛，以及国际煤炭价格的持续上涨必将推动国内煤炭价格的上升，从而使得煤炭板块整体业绩增长较有保障。未来随着煤价的进一步上涨，上市公司业绩会进一步增厚，因而煤炭板块整体性的投资机会仍然存在，未来整个板块估值仍有进一步的上升空间。

　　低市盈率机会大

　　从对近期市场资金流向的统计可以发现，煤炭板块是本轮反弹行情中资金流入最踊跃的板块之一，这预示着，只要未来市场保持回暖态势，煤炭板块很可能将不断涌现出投资机会。具体而言，分析人士认为，以下三类煤炭股值得投资者重点关注：

　　首先，估值偏低的煤炭股。考虑到美国市场煤炭股相对于标普指数的大幅溢价，以及煤炭A股整体较高的2008年业绩增长预期，不少分析师都倾向于将2008年30倍市盈率作为煤炭股的合理估值标准。在此背景下，2008年市盈率低于30倍，且业绩增长预期比较确定的煤炭股值得逢低买入，如神火股份(进入该股吧