中国人民银行行长周小川在美国纽约表示，为了对付上调燃油价格可能会加剧通货膨胀的局面，央行可能会制定"更有力"的政策。但他并没有透露将会具体动用何种政策工具。"当然更高的能源价格会对消费者价格指数带来一些压力，所以我们可能会加大反通胀的力度。"在纽约与一些商界领袖会面前，周小川告诉彭博社。

　　"很难说下半年通胀（压力）会不会继续缓解。"他在华盛顿与美国财长保尔森会面之后说，"我们需要密切监测。"从6月20日起，国内汽油和柴油基准价格已经上调了约16%到17%，因为零售价格有8%的上浮空间，所以零售价格最终上涨幅度可能达到26%。

　　在中国面临通货膨胀压力的情况下上调成品油价格，将会在多大程度上继续推高通胀率，而央行将会如何应对，这是一个市场非常关心的问题。

　　印度6月4日提高了汽油和柴油的零售价格，幅度分别为11%和9%。成品油调价之后，经济学家一度预计会推高通胀率60个基点，但实际上多出一倍以上。在调价的第一周，到6月7日，印度的通胀率就从前一周的8.75%上升到了11.05%，创13年来新高。6月20日，在统计数据公布当天，印度股市敏感30指数大跌516.7点，跌幅达3.42%。

　　但高盛驻香港的中国经济学家梁红认为，中国上调成品油价对于CPI的影响非常有限，而且不会改变CPI继续下降的趋势。

　　上调油价对于需求的影响，也有不同的看法。一种观点认为，上调油价能抑制需求，进而改变国际原油市场上供应偏紧的情况。另一种观点认为，就中国的情况而言，油价管制，令供应出现短缺，抑制了需求，上调油价后供应会充分一些，反而会令需求增加。

　　但至少上调油价对需求的抑制作用，可能在短时间内还难以显现。"美国经验表明，在某一价格范围内，交通用成品油的需求弹性非常小。直到上个月汽油价格升到每加仑4美元，人们才减少驾驶。"美国约翰·霍普金斯大学经济学教授鲍泰利（Pieter Bottelier）表示。

　　"汽油和柴油消费在中国城市消费者指数中仅占很小的权重，在农村CPI中所占的权重更小。零售成品油上涨16%，城市CPI上涨将少于0.3个百分点，但间接影响很难计算，几周或者几个月以后,直接影响加上间接影响会超过0.5个百分点。"他说。

　　"但我认为这次调整与其说是改善成品油的供需情况，不如说是缓解一下财政的压力。因为今年为了四川的灾区重建，为财政状况带来了一些不确定性。"鲍泰利认为。

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