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　　主要货种增长趋势良好。我们认为2008年我国铁矿石进口增速仍将维持高位，但之后两年，由于钢铁行业固定资产投资增速下降，铁矿石进口增速将明显趋缓。日照港(600017)(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)受益于良好的港区条件，并且有日照钢铁基地建设带来的增量保证，受矿石进口增速趋缓的影响小，我们预计2009、2010年日照港的矿石吞吐量年增速能够达到18%。

　　潜在增长没有得到充分反映。公司未来的成长空间大。几项可能的收购都将增厚公司业绩，特别是煤炭南通道一旦能够确定选择日照作为入海口，对公司而言将是一步跨越式的发展。我们认为日照港现有的估值能够得到目前业务的支撑，而未来的增长并没有得到充分的反映，在现有价位上具备投资价值。

　　投资评级：目前国内港口公司的市盈率在25倍左右，我们认为日照港展具有良好的业绩成长性，除了2008年业绩将大幅增长外，之后两年的EPS年增长率也在20%以上，再加上诸多收购预期，我们给予25-27倍动态市盈率，以日照港2009年的每股收益0.63元计，合理估值区间为[15.75元-17.01元]，维持“买入”评级。